기초 분석 의 구성 요소

기초분석 101-초급부터 프로까지

다양한 차트 추세를 사용하여 기술 분석을 적용하고 단기 거래에서 수익성이 있을 수 있는 결론을 도출하는 동안, 모든 투자자는 기업의 가치 평가에 영향을 미칠 수 있는 더 큰 그림에 대해 명확한 생각을 가져야 한다.



투자자가 투자하고자 하는 유가증권에 대한 총체적 관점을 가지기 위해서는, 기본적 분석과 기술적 분석을 병행하는 것이 장단기적으로 가격 변동을 예측하는 가장 효과적인 도구로 여겨진다.

기초 분석이란?

기초분석이란 유가증권의 내재가치를 측정하기 위해 시장의 경제적, 재정적 요인을 분석하는 방법을 말한다.

기본 분석은 경제 상태, 인플레이션, 정부가 취하는 재정 또는 통화 정책과 같은 거시경제적 요인이 시장의 증권에 영향을 미칠 수 있다고 믿는다.



통상 '근본 분석'은 거시적 차원에서 먼저 이뤄지는데, 여기서 경제의 상태를 좌우하고 영향을 미치는 요인들이 분석되고 있다.

그런 다음, 분석가들은 특정 산업의 성장에 초점을 맞추고 경영진의 구성, 경영진의 구조적 변화 등과 같은 회사 고유의 요소들을 살펴보는 마이크로 레벨로 이동한다.



마지막으로, 분석가는 현재 가치와 비교하여 현재 보안이 과대평가되었는지 저평가되어 있는지 여부를 계산함으로써 결론을 내리고, 그에 따라 트레이드 콜이 이루어진다.

기초 분석의 구성요소

근본 분석의 범위는 방대하고 많은 요소를 포괄한다. 일부 요소는 아래에서 논의한다.

1. 워킹 캐피털 분석
기본 분석의 가장 중요한 요소 중 하나는 작업 자본 분석이다. 간단히 말해, 작업 자본 분석은 기업이 보유하고 있는 유동자산이 충분한지 여부를 반영한다.

회사의 유동성을 측정하는 셈이다. 단기적 부채를 보상할 수 있는 단기적 능력은 그 회사가 시장에서 얼마나 유리한 위치에 있는지를 좌우한다.

운용 자본은 수중에 있는 현금, 수취채권, 수중에 있는 재고자산을 합산하고, 총액을 미지급금 및 기타 미지급비용에서 차감하여 계산할 수 있다.

2. 영업이익률
영업이익률(영업이익률)은 영업이익을 기업의 총수익으로 나눈 비율이다. 그 비율은 회사의 수익성을 측정한다.

3. 무료 현금흐름 분석
자유 현금흐름 분석은 손익계산서의 비현금 비용을 제외하고 장비에 대한 지출은 물론 대차대조표에서 작업 자본의 변동까지 포함시킨 후 기업의 수익성을 측정한다. 

자유현금흐름분석(FCF)은 기업의 전반적인 가치를 반영하며 추세의 건전성을 나타낼 수 있다.

4. 비율 분석
기업의 전반적인 기능을 파악하고 향후 기업의 가치가 어디에 있는지를 반영하는 8가지 간단한 비율 분석 도구가 있다.

비율은 다음과 같다.

P/E 비율: 주가수익비율(Price-Earnings Ratio) 또는 P/E는 회사의 주당순이익(EPS)으로 회사 지분의 현재 가격을 나누어 취득한다. 

그것은 투자자가 수익의 모든 루피에 대해 한 회사의 주식에 기꺼이 투자할 돈의 액수를 명확하게 보여준다.

부채비율: 이 재무 비율은 회사의 자산과 회사 내 주주 자본에 자금을 조달하기 위해 발생한 부채의 상대적 비율을 이해한다. 회사의 총부채를 주주 자본으로 나눈 것으로 대표된다.

주당순이익(EPS): EPS는 기업의 수익성을 측정하는 지표로 가장 널리 사용되는 비율이다. 기업의 순이익을 미결 주식 수로 나눈다.

자기 자본 이익률: 자기 자본 이익률(ROE)은 기업의 당기순익을 주주자본으로 나누어 기업의 재무성과를 측정하는 훌륭한 도구로 작용한다.

 

 

기초 분석은 회사 자산에서 부채를 빼앗아 주주의 지분을 취득하기 때문에 순자산 수익률로 간주된다.

 

가격 대 책 가액 비율: 가격 대 책가액 비율은 회사의 현재 시장가치를 장부가액에 비해 더 큰 그림을 제공한다. 

기초 분석은 수년간 회사가 어떻게 성과를 냈는지, 과대평가됐는지, 저평가됐는지 등을 표시한다.

가격 대비 배당 비율: 한 회사가 매년 배당금으로 얼마를 지불하는지 보여주는 데 사용되는 백분율이며, 이는 주가의 백분율이다. 

1주당 연간 배당금을 시중의 Current 주식 가격으로 나누어 계산한다.

작동 자본 비율: 유동자산으로 단기부채(향후 12개월 이내에 상환할 것)를 상환할 수 있는 능력은 흔히 회사의 유동성을 나타내는 지표다. 

 

운전 자본 비율 은 유동 부채를 회사의 유동자산으로 나눈다. 

 

낮은 작동 자본 비율은 종종 금융 시장에서 적신호가 된다. 일반적으로는 2:1 비율이 선호된다.

빠른 비율: 신속 비율은 재고를 고려하지 않고 기업의 유동성을 유동자산으로 보는 점을 제외하면 '작업 자본비율'과 거의 비슷하다. 따라서 재고자산을 매도할 필요 없이 유동부채를 지급할 수 있는 기업의 능력에 대한 반성을 제공한다.

5. 기업의 연차보고서 분석

연차보고서를 분석하고 성장이나 하락 지표를 찾는 것보다 시장에서 기업의 재무상태를 확인하는 데 더 좋은 방법은 없다. 가장 유용한 지표 중 하나는 손익계산서다.



신용장 명세서는 회계연도 또는 분기 동안 발생한 수익, 비용을 총체적으로 볼 수 있다. 

이윤 창출, 수익 증대, 비용 절감 등 기업의 능력이나 무능력을 나타낸다.



거래자나 투자자는 항상 P/L 성명을 읽고 분석할 수 있는 위치에 있어야 한다. 

손익계산서는 수익과 비용이라는 두 가지 구별되는 부분이 있다.

우리는 다양한 종류의 수입(제품, 서비스, 추가 운영)을 합산하고 기초 분석을 통해 지불한 소비세를 빼앗아 총수익을 얻는다.

각종 경비는 총수입에서 공제하여 세금 이전의 이익에 도달한다.

우리는 다양한 소득세가 공제된 후에 PAT에 도착한다. 

투자자들은 일반적으로 PAT 수치를 보고 기업의 투자 수익 창출 능력을 추정한다. 

또한 PAT의 계산에는 다른 출처로부터의 수입뿐만 아니라 운영 수익도 모두 포함된다.

6. 비용 동향 분석
ETA(Expense Trend Analysis, ETA)는 시간 경과에 따른 기업의 지출에 대한 요약 보고서다. 

지출 경향 분석을 생성하는 가장 일반적인 접근방식은 비용의 변화를 계산하고 기준 연도를 유지하며 순비용의 변화를 찾는 것이다.

7. EBIT와 EBITDA

이자·세금 전수익(EBIT)은 이자·세금 비용이 공제되기 전에 회사가 창출하는 순이익(EBIT)을 말한다. 

그것은 세금 비용을 고려하지 않고 회사의 실적과 핵심 운영에 대한 공정한 전망을 제공한다. 

 

자본구조 의 원가는 결국 이익에 영향을 미친다.

EB의 공식 IT는 EB에 의해 주어진다. IT=순이익+이자비용+세금 비용.

반면 EBITDA는 재무성과와 이익 잠재력 측면에서 기업의 지위에 대한 지표로 이자, 세금, 감가상각, 상각 등을 고려한다. 

EBITDA는 투자자가 회사의 순현금흐름을 확인할 수 있도록 돕는다.



EBITDA 공식은 EBITDA=순이익+이다. 이자비용+세금+감가상각+상각.

EBIT는 일반적으로 회사의 성과를 나타내는 좋은 지표로 여겨지고 있으며, EBITDA는 회사의 소비력을 나타내는 지표다. 



중자 본 기업의 경우 영업 예산의 상당 부분이 감가상각과 상각으로 소모되고, 회사가 재정적으로 얼마나 잘 되고 있는지에 대한 잘못된 인식을 줄 수 있기 때문에 EBITDA가 유용하다.

EB에 영향을 미치는 요인 IT와 EBITDA
많은 대내외 요인이 기업의 EBIT와 EBITDA에 영향을 미친다. 

인플레이션이나 디플레이션은 판매되는 상품의 원가에 직접적인 영향을 미쳐 투입 가격을 상승시킨다.

정부는 규제, 연방법, 임금법이 생산 과정을 증가시킬 수 있다고 말했다.

신흥 경쟁상대가 생긴다면 EBITDA 마진도 급감할 수 있다. 

그 회사는 시장 점유율을 방어하기 위한 계획을 세워야 한다. 그렇지 않으면 매출이 급감한다.

고객 수요는 또한 EBITDA에도 영향을 미칠 수 있다.

 급변하는 시장, 고객 선호도가 급변하는 상황에서 이를 상시 모니터링해야 한다.

 예를 들어, 건강에 좋은 음식들과 피트니스 친화적인 식단이 인도에 진출했다.

 패스트푸드 업체들은 고객 선호도를 감시해야 한다. 그렇지 않으면 그들은 엄청난 시장 점유율을 잃게 될 것이 분명하다. 

당신은 여기서 회사의 EBIT와 EBITDA에 직접적인 영향을 미치는 몇 가지 요인에 대해 더 읽어볼 수 있다.

8. 대차대조표 이해
대차대조표는 특정 시점에 기업의 자산, 부채, 자본을 요약한 재무제표다. 

일정일 현재 기업의 잔액을 반영하고 있으며 투자자가 기업의 자본구조를 평가하고 수익률을 계산하는 아이디어를 얻을 수 있도록 돕는다. 

기업의 근본적 분석을 수행하면서 주축을 이루고 있다.

9. 채무자 및 채권자 분석
채무자는 회사 돈을 빚진 당사자들이다. 빚진 금액은 이자가 있든 없든 주기적으로 상환된다. 

금융업무의 종류에 따라 채무자를 차입자 또는 발행자(채권의 경우)라고 할 수 있다.

채권자는 앞으로 어느 정도 이자를 붙여 전액을 갚기를 바라면서 돈을 제공하는 당사자다. 

채권자는 일반적으로 담보부 채권자와 무담보 채권자의 두 가지 유형이다. 

담보부 채권자는 회사가 대출금을 갚지 못할 경우 압류할 수 있는 일종의 담보를 약속해야 해당 기업에 대출을 제공한다.

채권단과 주주 모두 자신이 투자한 기업의 잔존 위험에 항상 노출돼 있다.

 부채는 평생에 걸쳐 머물러 있는 회사의 형태인 경향이 있고, 따라서 성공한 기업들은 채권단과 주주들과 긍정적인 관계를 유지하려고 노력하며, 이는 부채와 자본에 대한 쉽고 비용 효율적인 접근을 보장한다.

10. 회사의 주요 주주
투자자로서 투자하려는 기업의 최고 주주가 되는 기업에 대해 뒷조사를 하는 것이 중요하다. 

예를 들어 담배 제조업체인 인도와 인도의 생명보험공사가 ITC Limited의 최고 투자자들이다.

 ITC와 이들의 관계뿐만 아니라 ITC의 자본구조에도 직접적인 영향을 미칠 수 있는 이들 기업의 성과를 살펴보는 것이 중요하다.

11. 기타사업소득
위의 ITC의 예를 가지고, ITC의 다른 사업도 논의할 수 있다. 

ITC는 일반적으로 담배, 문구류로 유명하지만 건설에 진출했다. 

그러나 2020년 3월 현재 ITC에 의해 기타 소득으로 약 3013개의 크로거가 발생하는데, 이는 영업에서 창출되는 전체 수익의 약 6.5%에 해당한다. 

따라서 다른 수입은 회사의 잔액에 유의적으로 영향을 미칠 수 있다.

12. 장기부채
회사가 회사의 장기 상환능력을 어떻게 해결할지를 알기 위해서는 장기 부채를 분석하는 것이 필수적이다. 

자본자산 매입 자금이나 신규 프로젝트에 투자하기 위해 회사가 장기 재정을 계획하고 직접 자본을 취득한 과정을 반영한 것이다.

 

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